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为什么你买的股常常创新低?

为什么你一直在被套与解套之间挣扎?

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为什么你总是踩同一个坑?

由于,你短少一个操作股票的规范,简略可执行的规范,越简略越好。自己用年线炒股,接连五年盈余,每年只操作几回,每次持股周期短的一个月,长的半年,不看音讯,不追热门。假如你想轻松愉快的挣钱,请重视我。

今日咱们聊一聊东方财富(300059),咱们对这家公司应该不生疏,或许很多人终年混迹在东方财富网股吧,打口水战。


这是一家什么样的公司呢,未来的发展战略是什么,现在公司的估值高不高,怎么来给公司估值?好公司,也要好有好价格,假如能用白菜价买黄金,那就更好了。



今日的内容有两大块:

1、财政剖析

2、估值剖析

一、财政剖析

1:

2019年3月6日,东方财富网发布了2018年的年报,是一张十分不过的成绩单。

经营收入同比增加22.64%,净赢利同比增加50.52%,扣非净赢利同比增加53.83%;这儿要注意一个问题,净赢利和扣非净赢利不能相差太大,像东方财富网这样的,就十分不错。


扣非净赢利,指的是扣除经营外赢利,假如净赢利比扣非净赢利高太多,阐明企业的主经营务质量差。


相反,假如净赢利比扣非净赢利低,阐明企业经营外收入是亏本的,比方出资亏本,出资的财物减值等。

2:

东方财富的经营收入31.23亿,由四大板块构成:


1、证券事务:东方财富证券具有证券生意、证券出资基金代销、证券自营、财政顾问、证券出资咨询、证券财物办理、融资融券、证券承销与保荐等证券事务全车牌,依托全国首要中心城市的分支组织,为海量用户供给证券服务。


证券事务是,东方财富网经过收买的办法,获得中心财物,即2015年收买西藏同信证券,是一家全车牌的公司,现在的叫东方财富证券;


2、金融电子商务服务事务:首要经过天天基金,为用户供给基金第三方出售服务。天天基金依托以“东方财富网”为中心的互联网金融服务大渠道堆集的海量用户资源和杰出的品牌形象,经过金融电子商务渠道向用户供给一站式互联网自助基金买卖服务。


天天基金网,指的是上海天天基金出售有限公司,信任咱们都不生疏;


3、金融数据服务事务:首要以金融数据终端服务渠道为载体,向海量用户供给及时、海量的金融信息和实时数据剖析服务等。公司的金融数据服务已完好布局PC端、移动端,面向个人出资者和组织出资者供给专业化服务。


指的是东方财富的炒股软件,有收费和免费的;


4、互联网广告服务事务:首要为客户在“东方财富网”及各专业频道、互动社区等页面上经过文字链、图片、富媒体等表现形式,供给互联网广告服务。


指的是东方财富官网上的广告事务;



咱们来看一看,四大板块,营收的占比状况,如下图:

金融电子商务服务业、金融数据服务业和互联网广告服务业,能够统称为互联网事务;当然,咱们能够看得更细一点,如下图:

有上图,能够看出,东方财富的主经营务收入首要靠证券业和金融电子商务服务,其间证券业营收为18.13亿,金融电子商务服务营收为10.65亿,总占比达92%,且出现增加态势;而金融数据服务和互联网广告占比很小很小,且出现下滑状况。

3:

A、东方财富证券的营收和净赢利状况,如下图:

东方财富,2018年净赢利9.59亿,东方财富证券净赢利6.24亿,占全年净赢利的65%。


B、上海天天基金出售有限公司,营收为10.65亿,占主营34.11%。


天天基金是一家第三方基金出售服务公司,“天天基金网”网站 2018 年日均页面浏览量为 562 万,其间,买卖日日均页面浏览量为 763 万,非买卖日日均页面浏览量为 161 万;用户日均运用时长为 22.31 分钟;日均活泼拜访用户数为 140.75万。

二、估值剖析

东方财富,总股本54.3亿,流转股本44亿,这波最高价格22.88元,市值1242亿,这是商场给予东方财富网的估值。


依照现在东方财富网的基本面,能否支撑1242亿的估值?能否支撑,咱们来算一算就知道了。

1:

东方财富的事务构成比较复杂,包括四大块,咱们能够分红两大块,榜首大块为证券业,第二大块为互联网事务,咱们能够选用分类加总估值法:


简略来说,便是把东方财富看成是由一家证券公司和一家互联网公司组合而成的,别离核算估值,然后相加,最终打个扣头,究竟跟主经营务专心的公司有点不同。


A、证券事务估值,便是看东方财富证券,上面现已贴过图,东方财富证券总财物297亿,净财物70.4亿,相对来说,是一家体量比较小的券商。


现在,上市券商有42家,其间最大的是中信证券,总财物6531亿,净财物1531亿,如下图:

股票软件,把东方财富也放在证券板块傍边,依照东方财富证券的总财物和净财物,咱们能够参阅华安证券、华创阳安、华夏证券、太平洋、榜首创业、华鑫股份、南京证券,取其间的平均值,如下图所示:


B、互联网服务事务估值


2018年,全年净赢利9.59亿,除掉证券板块赢利6.24亿,剩余3.35亿能够算成是互联网事务发明的赢利。


鉴于东方财富,含有互联网基因,咱们能够给予它40-60%的成绩增速来核算估值,赢利猜测如下图:

在上面的基础上,依照20%折现:


40%的增速,估值为213;

60%的增速,估值为317;



C、估值相加


证券业估值和互联网服务估值,相加:


40%增速,估值=213+280=493亿;

60%增速,估值=317+280=597亿;


在核算一个扣头,90%,估值区间为440-530亿,而现在东方财富网商场给予的估值是1200亿,还有有点小贵的。

2:

商场能给予东方财富,这么高的估值,是由于,未来东方财富有望拿到金融全车牌,比方信任、稳妥、银行,有点像我国安全。


当然,这儿面是有不确定要素的,依照基本面来看,仍是略微贵了点,假如一个好公司,又有一个好价格,再结合走势,拿便是买到了一个宝,白菜价格买黄金。


东方财富,是一家十分优异的公司,股本扩张才能十分强,这样的公司野心十分大、野心十分大、野心十分大。


今日首要介绍了一种估值办法,今后有时机,在介绍其他的办法。在给企业估值的时分,首要要对公司基本面十分了解,然后才能给企业估值,使用估值判别企业的价值中枢,是高估仍是轻视;否则用黄金价格,买白菜,简单出事。


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